Кросскурсы валют и треугольный арбитраж на валютном рынке спот таблица кроссфорекс

7 мая 2020 Автор: Forexguru

Кросс-курсы валют и треугольный арбитраж.
Экономические факторы определяют курсы иностранных валют каждой валютной пары, но валютный арбитраж обеспечивает согласованность курсов с курсами всех возможных комбинаций каждой валюты.
Определение валютного курса.

Как и почти все остальное, стоимость любой валюты определяется спросом и предложением. Чем больше спрос по отношению к предложению, тем больше стоимость и наоборот. Это верно даже тогда, когда нет иностранной валюты.

Например, если страна никогда не увеличивает свою денежную массу, то имеющиеся деньги становятся более ценными по мере роста экономики. Таким образом, цена отдельных предметов уменьшается, что является дефляцией .
Когда денежная масса расширяется быстрее, чем экономика, деньги становятся менее ценными. Для покупки отдельных предметов требуется больше денег, что ведет к инфляции. Таким образом, немецкая марка стала почти бесполезной после Первой мировой войны, когда правительство просто напечатало намного больше денег, чтобы оплатить свои счета, или когда Соединенные Штаты напечатали больше денег, чтобы заплатить за войну во Вьетнаме, что привело к значительной инфляции в 1970-х годах..

Естественно, что в иностранной валюте, когда валюты конкретной страны много, она будет иметь меньшую ценность по сравнению с другими валютами, и наоборот.
Спрос на валюту также влияет на обменный курс. Если 1 страна платит значительно более высокую процентную ставку, чем другая страна, или имеет значительно больше инвестиционных возможностей или более стабильное правительство, то валюта этой страны будет иметь большую ценность, чем валюта другой страны..
Иногда правительства, обычно через свои центральные банки, вмешиваются, чтобы привязать валюту к другой валюте, так как Китай удерживает привязку юаня к доллару США (USD), но в основном это достигается путем манипулирования спросом и предложением..

Но как спрос и предложение фактически устанавливают?
Паритет покупательной способности (ППС)
Казалось бы, имеет смысл, что количество валюты в любой стране, которая может купить определенную корзину товаров и услуг, должно быть равно количеству другой валюты, которая может купить ту же корзину товаров.

Кросс-курсы валют и треугольный арбитраж.
Экономические факторы определяют курсы иностранных валют каждой валютной пары, но валютный арбитраж обеспечивает согласованность курсов с курсами всех возможных комбинаций каждой валюты.
Определение валютного курса.

Как и почти все остальное, стоимость любой валюты определяется спросом и предложением. Чем больше спрос по отношению к предложению, тем больше стоимость и наоборот. Это верно даже тогда, когда нет иностранной валюты.

Например, если страна никогда не увеличивает свою денежную массу, то имеющиеся деньги становятся более ценными по мере роста экономики. Таким образом, цена отдельных предметов уменьшается, что является дефляцией .
Когда денежная масса расширяется быстрее, чем экономика, деньги становятся менее ценными. Для покупки отдельных предметов требуется больше денег, что ведет к инфляции. Таким образом, немецкая марка стала почти бесполезной после Первой мировой войны, когда правительство просто напечатало намного больше денег, чтобы оплатить свои счета, или когда Соединенные Штаты напечатали больше денег, чтобы заплатить за войну во Вьетнаме, что привело к значительной инфляции в 1970-х годах..

Естественно, что в иностранной валюте, когда валюты конкретной страны много, она будет иметь меньшую ценность по сравнению с другими валютами, и наоборот.
Спрос на валюту также влияет на обменный курс. Если 1 страна платит значительно более высокую процентную ставку, чем другая страна, или имеет значительно больше инвестиционных возможностей или более стабильное правительство, то валюта этой страны будет иметь большую ценность, чем валюта другой страны..
Иногда правительства, обычно через свои центральные банки, вмешиваются, чтобы привязать валюту к другой валюте, так как Китай удерживает привязку юаня к доллару США (USD), но в основном это достигается путем манипулирования спросом и предложением..

Но как спрос и предложение фактически устанавливают?
Паритет покупательной способности (ППС)
Казалось бы, имеет смысл, что количество валюты в любой стране, которая может купить определенную корзину товаров и услуг, должно быть равно количеству другой валюты, которая может купить ту же корзину товаров.

Это называется паритетом покупательной способности (ППС).
Индекс Биг Мак.
В большинстве случаев паритет покупательной способности во всем мире нельзя сравнивать напрямую из-за местных факторов. Тем не менее, Economist.com составил индекс Big Mac, который показывает цены на Big Macs в McDonalds, расположенных по всему миру, и показывает, согласно этому индексу, насколько валюта переоценена или недооценена по сравнению с долларом США.

Конечно, это лишь грубая мера, поскольку некоторые затраты, такие как аренда и рабочая сила, не могут быть легко обменены или выровнены. Он также игнорирует потоки капитала через границы, что является гораздо более важным фактором, определяющим обменные курсы валют, особенно в течение короткого периода времени..
Хотя паритет покупательной способности имеет смысл, он не может на самом деле установить обменные курсы валют из-за трудностей при выравнивании курсов, если он должен отличаться от паритета.
Когда нет ограничений на движение капитала или товаров и услуг через международные границы, и если одни и те же товары или активы продаются на разных рынках по разным ценам, то товары или активы могут быть куплены на дешевом рынке и проданы в более дорогой рынок для практически безрисковой прибыли, который известен как арбитраж. Арбитраж уравнивает цены на разных рынках в узком диапазоне.

Однако иногда расходы на транспортировку и продажу товаров на рынке с более высокими ценами превышают разницу в ценах..
Например, если для покупки корзины товаров требуется меньше долларов США, чем в Европе, то как кто-то может воспользоваться этой разницей? Кто-то может попытаться купить корзину товаров из США и продать ее в Европе. Тем не менее, транспортные расходы и налоги значительно уменьшат или устранят любую потенциальную прибыль.

Таким образом, существует большой разрыв, который не может быть закрыт арбитражем из-за расходов на покупку в одной стране, транспортировку ее в другую, а затем ее продажу там — по крайней мере, для большинства товаров, особенно продуктов питания и энергии.
Тем не менее, арбитраж работает очень хорошо в валютных торгах.
Дилеры в валюте — маркет-мейкеры.

Большинство валютных операций в настоящее время совершаются через Интернет, где время и расстояние не являются барьером. Когда вы покупаете или продаете валюту, вы обычно делаете это с маркет-мейкером в этой валюте. Есть много маркет-мейкеров для большинства валют, особенно основных валют. Маркет-мейкер может заключать сделки, например, в долларах США и евро, покупая и продавая обе валюты, публикуя цену покупки / продажи для обеих валют. Если маркет-мейкер начнет получать много долларов в обмен на евро, он повысит цену спроса для евро и снизит цену предложения для долларов, пока ордера не начнут выравниваться больше.

Если он этого не сделает, у него скоро кончатся евро и он застрянет в долларах. Он не сможет продолжить бизнес, поскольку по установленной им цене покупки / продажи у него не будет евро, чтобы торговать за доллары, чего требует рынок в настоящее время. Таким образом, чтобы остаться в бизнесе, он понижает свою цену покупки за доллары и увеличивает свою цену предложения за евро.

Кросскурсы валют и треугольный арбитраж на валютном рынке спот таблица кроссфорекс

Чтобы пополнить свой запас евро, он также повышает свою ставку за них, и, чтобы избавиться от накопленных им избыточных долларов, он понижает свою цену предложения за доллары. Так работает спрос и предложение у одного маркет-мейкера, но многие из них расположены по всему миру..
Каждый маркет-мейкер должен поддерживать паритет с другими маркет-мейкерами в одних и тех же валютах — в противном случае арбитражеры будут покупать, например, евро у маркет-мейкера с более низкой ценой продажи и продавать его другому маркет-мейкеру с более высокой ставкой, и продолжат это делать. до тех пор, пока цены не сравнятся с ценой сделки.

Но как насчет маркет-мейкеров в разных валютах?
Кросс-курсы валют и треугольный арбитраж на рынке FX Spot.
Кросс-курсы — это курсы обмена 1 валюты с другими валютами и эти валюты друг с другом. Кросс-курсы уравниваются между всеми валютами посредством процесса, называемого треугольным арбитражем.

Ниже приведена таблица ключевых кросс-курсов некоторых основных валют.
Ключевые кросс-курсы для 14.05.2007 Валюта USD GBP EUR JPY USD 0.50443 0.73951 120.10500 GBP 1.98244 1.46603 238.10043 EUR 1.35225 0.68211 162.41160 JPY 0.83260 0.41999 0.61572 Источник: MarketWatch.com.
Все валютные котировки приведены в парах, и каждая пара может быть выражена в виде дроби. Для иллюстрации: если британский фунт (GBP) стоит 1,98244 доллара США, то это можно выразить как дробь 1,98244 доллара США / 1 фунт стерлингов. Из вышеприведенной таблицы также видно, что евро стоит 0,68211 фунтов стерлингов, что можно выразить как 0,68211 фунтов стерлингов / 1 евро. .
Из этих 2 фракций мы можем рассчитать, сколько стоит доллар в евро..

Кросскурсы валют и треугольный арбитраж на валютном рынке спот таблица кроссфорекс

EUR / USD = 1.98244 USD 1 GBP × .68211 GBP 1 EUR = 1.3522421.
GBP аннулируется, что приводит к котировке долларов за евро. Как видите, это очень близко к фактической котировке 1.35225 из таблицы выше.

Поскольку в этом примере мы игнорируем спрэд между спросом и предложением и операционные издержки, чтобы упростить математику, нет оснований полагать, что это будет точно. Также верно, что арбитраж не является идеальным уравнителем, потому что рынок не является совершенно эффективным.
Но что, если эти кросс-курсы не сравнялись?

Предположим, например, что 1 фунт стерлингов в точности равнялся 2 долларам США, а все остальные кросс-курсы остались прежними. Очевидно, что приведенное выше уравнение не будет выполнено, но оно предоставит арбитражную возможность на спотовом рынке FX, как показано ниже:
Начало: 1 000 000,00 долларов США Купить евро: 739 508,23 евро = 1 000 000 долларов США / 1,35225 Купить фунты с евро: £ 504 429,96 = 739 508,23 евро × 0,68211 GBP / EUR Купить доллары с фунтами: 1 008 851,91 = 504 425,96 фунтов стерлингов × 2 USD / GBP Арбитражная прибыль = $ 8 851 851 = $ 8 851 851 $ 1,000,000.00.

Это можно графически проиллюстрировать как самозакрывающийся треугольник обмена валют, поэтому он называется треугольным арбитражем. .
Итак, сможете ли вы получить прибыль от треугольного арбитража? Скорее всего, не. Без сомнения, есть много профессионалов и банков, у которых есть компьютеры, постоянно рассчитывающие кросс-курсы всех валют.

Если есть какие-либо неравенства, превышающие трансакционные издержки, тогда они быстро устранят разрыв, потому что если они этого не сделают, кто-то еще.
Но треугольный арбитраж объясняет, как кросс-курсы валют поддерживаются на одном уровне.

Похожие статьи

Оставить комментарий

XHTML: Разрешенные теги: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>