Характеристика валютного рынка Forex Management управление рынком Forex

7 мая 2020 Автор: Eduard

Характеристика валютного рынка | Управление Форекс.
Следующие пункты выделяют семь основных характеристик валютного рынка. Характеристики: 1. Самый ликвидный рынок в мире 2. Самый динамичный рынок в мире 3. Круглосуточный рынок 4. Прозрачность рынка 5. Международная сеть дилеров 6. Самой распространенной валютой является доллар 7. «Более «Счетчик» с сегментом «биржевой».

Характеристика № 1. Самый ликвидный рынок в мире:
Спотовая торговля валютой — это самый популярный валютный инструмент в мире, на который приходится более 1/3 всей активности. По оценкам, спотовая торговля на валютном рынке приносит около 1,5 триллиона долларов в день, что делает ее крупнейшим наиболее ликвидным рынком в мире..

Сравните это с фьючерсами на $ 437,4 млрд и акциями на $ 191 млрд, и вы увидите, что ликвидность в иностранной валюте растет на любом другом рынке. Несмотря на то, что во всем мире существует много валют, 80% всех ежедневных операций связаны с торговлей валютами G-7, то есть «основными валютами».
По сравнению с фьючерсным рынком, который раздроблен между сотнями типов товаров, множественными биржами и рынком акций, с 50 000 зарегистрированных акций (S & P 500 является большинством), становится ясно, что фьючерсы и акции обеспечивают только ограниченную ликвидность по сравнению с валютами.
У ликвидности есть свои преимущества, основным из которых является отсутствие манипулирования рынком.

Тонкие фондовые и фьючерсные рынки могут быть легко подняты вверх или вниз специалистами, маркет-мейкерами, рекламой и местными жителями. Spot FX, с другой стороны, требует реальной покупки / продажи банков и учреждений для продвижения рынка. Любая попытка манипулирования спотовым валютным рынком обычно становится бесполезным упражнением.
Среди различных финансовых центров по всему миру наибольший объем торговли иностранной валютой происходит в Соединенном Королевстве, хотя валюта этой страны — фунт стерлингов — торгуется на рынке менее широко, чем некоторые другие.

На Соединенное Королевство приходится около 32 процентов мирового объема; Соединенные Штаты занимают второе место с 18%, а Япония третье с 8%. Таким образом, вместе на три крупнейших рынка — по одному в европейском, западном полушарии и азиатских часовых поясах — приходится около 58 процентов мировой торговли. После этих трех лидеров идет Сингапур с 7 процентами.
Большой объем торговой активности в Соединенном Королевстве отражает сильную позицию Лондона как международного финансового центра, в котором находится большое количество финансовых учреждений. В обзоре оборота валютного рынка в 1998 году 213 валютных дилерских учреждений в Соединенном Королевстве сообщили о торговой активности в Банк Англии по сравнению с 93 в Соединенных Штатах, отчитавшихся перед Федеральным резервным банком Нью-Йорка..

В торговле иностранной валютой Лондон извлекает выгоду не только из-за своей близости к основным кредитным рынкам евровалюты и другим финансовым рынкам, но также из-за своего географического положения и часового пояса. Помимо того, что многие другие финансовые центры в Европе открыты, утренние часы Лондона пересекаются с поздними часами на ряде азиатских и ближневосточных рынков; Дневные сессии в Лондоне соответствуют утренним периодам на большом североамериканском рынке.
Таким образом, опросы показали, что в Лондоне больше валютных торгов в долларах, чем в Соединенных Штатах, и больше валютных торгов в марках, чем в Германии.

Тем не менее, основная часть торговли в Лондоне, около 85 процентов, приходится на иностранные (не принадлежащие Великобритании) учреждения, а британские дилеры североамериканских учреждений сообщают о 49 процентах, или в три раза больше, чем доля в Великобритании. учреждения там.
Характеристика № 2. Самый динамичный рынок в мире:
Валютный рынок является самым динамичным рынком в мире. Независимо от того, каким инструментом вы торгуете — будь то акции, муниципальные облигации, казначейские обязательства США, сельскохозяйственные фьючерсы, иностранная валюта или любой другой из множества других — атрибуты, определяющие жизнеспособность рынка как инвестиционной возможности, остаются неизменными.

А именно, все хорошие инвестиционные рынки обладают следующими характеристиками: ликвидность, прозрачность рынка, низкие операционные издержки и быстрое исполнение. Исходя из этих характеристик, рынок спот-форекс является идеальным рынком для торговли.
Характеристика № 3. Это 24-часовой рынок:
За последние четверть века концепция круглосуточного рынка стала реальностью.

Где-то на планете финансовые центры открыты для бизнеса, и банки и другие учреждения торгуют долларом и другими валютами каждый час дня и ночи, за исключением возможных небольших разрывов в выходные дни. В финансовых центрах по всему миру часы работы перекрываются; когда некоторые центры закрываются, другие открываются и начинают торговать. Валютный рынок следует за солнцем вокруг земли.
Международная дата-линия находится в западной части Тихого океана, и каждый рабочий день наступает сначала в финансовых центрах Азиатско-Тихоокеанского региона — сначала в Веллингтоне, Новая Зеландия, затем в Сиднее, Австралия, затем в Токио, Гонконг и Сингапур. Несколько часов спустя, пока рынки в этих азиатских центрах остаются активными, торговля начинается в Бахрейне и в других местах на Ближнем Востоке.

Позже, когда в Токио уже поздно, рынки Европы открыты для бизнеса. Впоследствии, когда в Европе наступает полдень, начинаются торги в Нью-Йорке и других центрах США. Наконец, завершив круг, когда в Соединенных Штатах наступает полдень или конец дня, следующий день наступит в Азиатско-Тихоокеанском регионе, откроются первые рынки и процесс начнется снова..
Круглосуточный рынок означает, что обменные курсы и рыночные условия могут измениться в любое время в ответ на события, которые могут иметь место в любое время.

Это также означает, что трейдеры и другие участники рынка должны осознавать возможность того, что резкое изменение обменного курса может произойти в нерабочее время в других частях мира..
Крупные дилинговые учреждения приспособились к этим условиям и ввели различные механизмы для мониторинга рынков и торговли на круглосуточной основе. Некоторые держат свои нью-йоркские или другие торговые столы открытыми двадцать четыре часа в сутки, другие передают факел из одного офиса в другой, а третьи придерживаются разных подходов..
Однако валютная активность не протекает равномерно.

В течение дня существует цикл, характеризующийся периодами очень высокой активности и другими периодами относительно легкой активности. Большая часть торговых операций происходит, когда наибольшее количество потенциальных контрагентов доступно или доступно в глобальном масштабе..
Ликвидность рынка имеет большое значение для участников. Продавцы хотят продавать, когда у них есть доступ к максимальному числу потенциальных покупателей /, а покупатели хотят покупать, когда у них есть доступ к максимальному числу потенциальных продавцов..

Бизнес тяжел, когда открыты как рынки США, так и основные европейские рынки, то есть когда в Нью-Йорке утро, а в Лондоне — полдень. На нью-йоркском рынке почти две трети дня обычно происходят в утренние часы. В середине или конце дня активность в Нью-Йорке обычно становится очень медленной после закрытия европейских рынков и до открытия рынков Токио, Гонконга и Сингапура..
Принимая во внимание этот неравномерный поток бизнеса круглосуточно, участники рынка часто будут менее агрессивно реагировать на изменение обменного курса, которое происходит в относительно неактивное время суток, и будут ждать, чтобы подтвердить, подтвердится ли это развитие, когда основные рынки откроются. Некоторые учреждения уделяют мало внимания развитию событий на менее активных рынках..

Тем не менее, круглосуточный рынок обеспечивает непрерывную оценку рынка в реальном времени приливов и отливов и влияний в отношении торгуемых валют, а также возможность быстрого суждения о неожиданных событиях. Валютный рынок предоставляет своего рода бесконечный конкурс красоты или скачки, где участники рынка могут постоянно корректировать свои ставки, чтобы отразить их меняющиеся взгляды.
Характеристика № 4. Прозрачность рынка:
Прозрачность цен очень высока на валютном рынке, и развитие онлайн-торговли иностранной валютой продолжает улучшать это, в пользу трейдеров. Одним из самых больших преимуществ торговли иностранной валютой в Интернете является возможность торговать напрямую с маркет-мейкером.

Характеристика валютного рынка Forex Management управление рынком Forex

Уважаемый брокер форекс предоставит трейдерам потоковые, исполняемые цены. Важно проводить различие между ориентировочными и исполняемыми ценами..
Ориентировочными котировками являются котировки, предлагающие указание цен на рынке и скорости их изменения. Исполняемые цены — это реальные цены, по которым маркет-мейкер готов купить / продать.

Хотя онлайн-торговля достигла акций и фьючерсов, цены представляют собой ПОСЛЕДНУЮ покупку / продажу и, следовательно, представляют собой ориентировочные цены, а не исполняемые цены.
Кроме того, торговля онлайн напрямую с маркет-мейкером означает, что трейдеры получают справедливую цену на все транзакции. Когда торгуете акциями или фьючерсами через брокера, трейдеры должны запросить цену, прежде чем заключать сделку, что позволяет брокерам проверить существующую позицию трейдера и «затенить» цену (в свою пользу) на несколько пипсов в зависимости от позиции трейдера..

Возможности онлайн-трейдинга на рынке Форекс также повышают эффективность и прозрачность рынка, предоставляя возможность отслеживания портфеля и счета в реальном времени. Трейдеры имеют доступ к прибыли / убыткам в реальном времени по открытым позициям и могут генерировать отчеты по запросу, которые предоставляют подробную информацию о каждой открытой позиции, открытом ордере, маржинальной позиции и полученной прибыли / убытке по сделке..
Характеристика № 5. Международная сеть дилеров:

Рынок состоит из международной сети дилеров. Рынок состоит из ограниченного числа крупных дилерских учреждений, которые особенно активно работают с иностранной валютой, торгуют с клиентами и (чаще) друг с другом. Большинство, но не все, являются коммерческими банками и инвестиционными банками.

Характеристика валютного рынка Forex Management управление рынком Forex

Эти дилерские учреждения географически распределены, расположены во многих финансовых центрах по всему миру. Где бы они ни находились, эти учреждения связаны друг с другом и находятся в тесной связи друг с другом через телефоны, компьютеры и другие электронные средства..
Существует около 2000 дилерских учреждений, чья валютная деятельность охвачена обзором Центрального банка Банка международных расчетов и которые, по сути, составляют мировой валютный рынок. Гораздо меньшая часть этих учреждений составляет основную часть торговой и рыночной деятельности. По оценкам, в мире насчитывается 100-200 рыночных банков; Основные игроки меньше, чем это.

В то время, когда много говорят об интегрированной мировой экономике и «глобальной деревне», валютный рынок приближается к тому, чтобы функционировать по-настоящему глобально, объединяя различные центры торговли иностранной валютой со всего мира в единый, единый единый мировой рынок.
Торговля иностранной валютой происходит между дилерами и другими профессионалами рынка в большом количестве отдельных финансовых центров — Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Лондоне, Токио, Сингапуре, Франкфурте, Париже, Цюрихе, Милане и многих, многих других. Но независимо от того, в каком финансовом центре происходит торговля, одни и те же валюты или, точнее, банковские депозиты, выраженные в тех же валютах, покупаются и продаются.
Валютный дилер, покупающий доллары на одном из этих рынков, фактически покупает долларовый депозит в банке, расположенном в Соединенных Штатах, или требование банка за границей о долларовом вкладе в банке, расположенном в Соединенных Штатах. Это справедливо независимо от местоположения финансового центра, в котором покупается депозит в долларах.

Аналогичным образом, дилер, покупающий немецкие марки, независимо от того, где совершена покупка, фактически покупает депозит в банке в Германии или требование вклада в банке в Германии. И так далее для других валют.
Рынок каждой страны имеет свою собственную инфраструктуру.

Для операций на валютном рынке, а также для других вопросов, каждая страна применяет свои собственные законы, банковские правила, правила бухгалтерского учета и налоговый кодекс, и, как отмечалось выше, она использует свои собственные платежные и расчетные системы.
Таким образом, даже на мировом валютном рынке с валютами, торгуемыми по существу на одних и тех же условиях одновременно во многих финансовых центрах, существуют различные национальные финансовые системы и инфраструктуры, посредством которых осуществляются транзакции и в которых проводятся валюты.
Имея доступ ко всем валютным рынкам, которые обычно открыты для участников из всех стран, и благодаря огромному объему рыночной информации, передаваемой одновременно и почти мгновенно дилерам по всему миру, существует также огромное количество трансграничных валютных торгов между дилерами. между дилерами и их клиентами.
В любой момент обменные курсы основных валют, как правило, практически идентичны во всех финансовых центрах, где ведется активная торговля. Редко существуют такие существенные различия в ценах между крупными центрами, которые предоставляют большие возможности для арбитража.

В ценообразовании различные финансовые центры, которые открыты для бизнеса и работают одновременно, эффективно интегрированы в единый рынок..
Соответственно, банк в Соединенных Штатах, вероятно, будет торговать иностранной валютой, по крайней мере, так же часто, как банки в Лондоне, Франкфурте и других открытых иностранных центрах, как с другими банками в Соединенных Штатах. Опросы показывают, что, когда крупные торговые организации в Соединенных Штатах торгуют с другими дилерами, 58 процентов сделок совершаются с дилерами, расположенными за пределами Соединенных Штатов. Дилерские учреждения в других крупных странах также сообщают, что более половины их сделок приходится на дилеров, которые находятся за границей; Дилеры также используют брокеров, расположенных как внутри страны, так и за рубежом..

Характеристика № 6. Самой распространенной валютой является доллар:
Доллар, безусловно, является самой продаваемой валютой. Согласно опросу 1998 года, доллар был одной из двух валют, участвующих в 87 процентах мировых валютных операций, что составляет около 1,3 триллиона долларов в день. Частично широкое использование доллара отражает его существенную международную роль в качестве «инвестиционной» валюты на многих рынках капитала, «резервной» валюты, которой владеют многие центральные банки, «транзакционной» валюты на многих международных товарных рынках, «валюты счета-фактуры» в многие контракты и валюта «интервенции», используемая монетарными властями в рыночных операциях для влияния на собственные курсы.

Кроме того, широко распространенная торговля долларом отражает его использование в качестве «движущей» валюты в валютных операциях, использование, которое усиливает и подкрепляется его международной ролью в торговле и финансах. Для большинства пар валют рыночная практика заключается в том, чтобы торговать каждой из двух валют против общей третьей валюты в качестве средства, а не обменивать две валюты непосредственно друг на друга. Валютой, используемой чаще всего, является доллар, хотя к середине 1990-х годов марка Германии также стала важным средством, причем ее использование, особенно в Европе, резко возросло в течение 1980-х и 90-х годов..
Таким образом, трейдер, желающий перевести средства из одной валюты в другую, скажем, из шведской кроны в филиппинские песо, вероятно, продаст крону за доллары США, а затем продаст доллары США за песо. Хотя этот подход приводит к двум транзакциям, а не к одной, он может быть предпочтительным, поскольку рынок доллар / шведская крона и рынок доллар / филиппинский песо намного более активны и ликвидны и имеют гораздо лучшую информацию, чем двусторонний рынок для две валюты прямо друг против друга.

Используя доллар или какую-либо другую валюту в качестве инструмента, банки и другие участники валютного рынка могут ограничивать большую часть своего рабочего баланса валютой транспортного средства, вместо того чтобы держать и управлять многими валютами, и могут концентрировать свои исследовательские и информационные источники на транспортном средстве..
Использование валюты транспортного средства значительно уменьшает количество обменных курсов, которые необходимо учитывать в многосторонней системе. В системе из 10 валют, если одна валюта выбрана в качестве валюты транспортного средства и используется для всех транзакций, будет иметься в общей сложности девять валютных пар или обменных курсов (т.е. один обменный курс для валюты транспортного средства по отношению к каждой из другие), тогда как, если бы валюта транспортного средства не использовалась, было бы иметь дело с 45 обменными курсами.
В системе из 100 валют без валют транспортного средства потенциально может быть 4950 валютных пар или валютных курсов [формула — n (n-1) / 2]. Таким образом, использование валюты транспортного средства может дать преимущества меньшего, большего и более ликвидные рынки с меньшим количеством валютных остатков, уменьшенными информационными потребностями и более простыми операциями.

Доллар США взял на себя важную роль валютного механизма с введением Бреттон-Вудской системы номинальной стоимости, в которой большинство стран выполнило свои обязательства по обмену МВФ путем покупки и продажи доллара США, чтобы поддерживать соотношение номинальной стоимости своей собственной валюты по отношению к доллару США..
Доллар был удобным средством, не только из-за его широкого использования в качестве резервной валюты, но также из-за наличия крупных и ликвидных долларовых денег и других финансовых рынков, а со временем и рынков евро-доллар, где доллары были необходимы для (или в результате) операции с иностранной валютой могут быть удобно заимствованы (или размещены).
Изменение условий в 1980-х и 1990-х годах изменило эту ситуацию. В частности, марка Германии стала играть гораздо более значительную роль в качестве валюты для транспортных средств и, что более важно, в прямой «перекрестной торговле». По мере продвижения Европейского сообщества к экономической интеграции и валютной унификации отношения валют Европейской валютной системы (СЭМ) друг к другу стали вызывать большее беспокойство, чем отношение их валют к доллару..

Развивался внутриевропейский валютный рынок, ориентируясь на марку и на Германию как самую сильную валюту и крупнейшую экономику. Прямое вмешательство в валюты членов, а не через доллар, стало широко практиковаться. Такие события, как валютный кризис EMS в сентябре 1992 года, когда ряд европейских валют подвергся серьезному рыночному давлению против отметки, подтвердили степень, в которой прямое использование ЦМР для вмешательства на биржевом рынке может быть более эффективным, чем прохождение через доллар.
На этом фоне в 1980-х и 90-х годах произошел очень быстрый рост прямых кросс-курсов с участием немецкой марки, большей частью по отношению к европейским валютам. («Кросс-курс» — это обменный курс между двумя недолларовыми валютами, например, DEM / швейцарский франк, DEM / фунт и DEM / иена).
Есть производные кросс-курсы, рассчитанные на основе курса доллара каждой из этих двух валют, — и есть прямые кросс-курсы, полученные в результате прямой торговли между двумя валютами, — что может привести к более узким спредам при наличии жизнеспособного рынка..

В ряде европейских стран объем торговли местной валютой против немецкой марки вырос, превысив объем торговли в местной валюте по отношению к доллару, и была разработана практика использования кросс-курсов между немецкой маркой и другими европейскими валютами для определения курса доллара для эти валюты.
Благодаря более широкому использованию в качестве валюты для транспортных средств и роли в кросс-трейдинге марка Deutsche участвовала в 30-процентном общемировом обороте валюты в опросе 1998 года. Это было все еще намного ниже доллара (на который приходилось 87 процентов мирового оборота), но значительно выше японской иены (занимала третье место с 21 процентом) и фунта стерлингов (занимала четвертое место с 11 процентами).
Характеристика № 7. «Внебиржевой» рынок с «биржевым» сегментом:
До 1970-х годов вся торговля иностранной валютой в Соединенных Штатах (и в других местах) осуществлялась «без рецепта» (OTC) банками в разных местах, заключая сделки по телефону и телексу.

В Соединенных Штатах внебиржевой рынок был тогда и сейчас в значительной степени нерегулируемым как рынок..
Покупка и продажа иностранной валюты считается осуществлением экспресс-банковской власти. Таким образом, коммерческий банк или брокерские фирмы по ценным бумагам в Соединенных Штатах Америки не нуждаются в специальном разрешении для торговли или сделки в иностранной валюте..
В США нет официальных правил или ограничений, регулирующих часы или условия торговли.

Торговые соглашения были разработаны в основном участниками рынка. Не существует официального кодекса, предписывающего, что составляет хорошую рыночную практику.
Тем не менее, Комитет по валютным операциям, независимый орган, спонсируемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка и состоящий из представителей учреждений, участвующих в рынке, выпускает и регулярно обновляет свой отчет о Руководстве по торговле иностранной валютой. Эти руководящие принципы призваны прояснить обычные рыночные практики и предложить «рекомендации передового опыта» в отношении торговой деятельности, отношений и других вопросов..

Характеристика валютного рынка Forex Management управление рынком Forex

Хотя внебиржевой рынок не регулируется как рынок, регулируемый организованными биржами, регулирующие органы изучают деятельность банков и некоторых других учреждений, участвующих в внебиржевом рынке, на валютном рынке..
Как и в случае с другими видами коммерческой деятельности, в которых участвуют эти учреждения, эксперты рассматривают торговые системы, виды деятельности и риски, уделяя особое внимание безопасности и надежности учреждения и его деятельности. Экзамены касаются таких вопросов, как достаточность капитала, системы контроля, раскрытие информации, разумная банковская практика, соблюдение законодательства и другие факторы, связанные с безопасностью и надежностью учреждения..
На внебиржевой рынок приходится более 90 процентов общей активности на валютном рынке США, охватывающей как традиционные (до 1970 года) продукты (спот, прямые форварды и валютные свопы), так и более недавно введенный (после 1970 года) внебиржевой продукты (валютные опционы и валютные свопы). На «организованных биржах» торгуемые валютные продукты представляют собой валютные фьючерсы и некоторые валютные опционы..

На международном уровне предпринимаются шаги для улучшения практики управления рисками дилеров на валютном рынке, а также для обеспечения большей прозрачности и раскрытия информации.

Похожие статьи

Оставить комментарий

XHTML: Разрешенные теги: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>